频道说掌握3大基金配置原则，你也能做到千万业绩！

随着《资管新规》下发，银行产品逐步向净值型转化，而公募基金就是净值型产品最好的代表，逐渐成为资产配置的热门选择。

但是很多理财经理面对种类繁多的基金，选哪只？怎么选？怎么投？面对这些疑惑，今天我们就来聊聊为客户进行基金配置的三大原则，帮助大家更好地为客户进行基金配置（以下操作策略主要以股票型基金为主）。

长期性原则

1、投资资金的长期性

所谓长期资金，主要指客户基本不用的钱，按照《标准普尔家庭资产配置象限图》这部分资金可以投资到可能获取高收益的股票、基金等产品中，当然也可能要承担较大的风险。

这部分资金的特点是可以追求盈利性，并且盈亏不会影响到客户的生活，就像投资大师彼得林奇说的：

绝不要用你明年的大学学费、结婚费用或者其它固定开支的资金来购买股票和基金，这样你就不必在一个大跌的市场中被迫卖掉股票换成现金来支付不得不支付的必要开支，如果你是一个长线投资者，那么时间最终会站在你这一边。

银行客户的特点是最求安全性和稳健性，对投资产品的波动性较为敏感，尽管我们在实际销售过程中好多客户的风险评估都是积极型，但是面对净值的回撤，好多客户都还是难以坚持，所以从源头上通过资金性质的分类可以减缓市场波动对客户心理造成的影响，待到市场反弹时客户才有赚钱的机会，同时也可以减轻客户经理对基金销售的压力。

2、投资期限的长期性

长期投资并不是只单纯买入并长期持有，而是指用长期的资金、长期的视角、享受长期的回报，要以价值投资的观点进行基金配置，价值低估的时候买进，价值高估时卖出。

我们常跟客户说“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧时贪婪”，但往往事与愿违，好多抄底者最后仍然被深套。所以在基金销售过程中，理财经理最重要的一点就是要为客户设立“止损线”。

股票价格的运动就像是推石球上山，要向上推，你要费很大的力，但石球往下滚，用不着很多力气，这个实际唯一确定的就是不确定，我们不要试图抄底，也不要试图能预测方向，我们能做的就是控制好自己的资金，守住本金，留住希望才是最重要的，我们来看如果不及时止损，要对应多大的上涨才能回本。

从上图可以看到，如果亏了10%，只要涨11.1%就可以回本了，但如果亏了50%，就需要涨%才能回本，我们经常听到客户亏了50%后跟理财经理说，要求不高，只要回本就行，而实际上要回本的话需要涨%，这是非常困难的，甚至有客户购买的基金净值跌到0.3左右，要回本的话除非基金涨幅2倍以上。

止损线设置多少合适呢？这需要根据客户的风险承受能力确定，一般以10%-15%为宜，设置太低可能会很快触及，不能真实反映投资需求，如果手头还有资金的话，下跌10%-15%可以进行补仓，降低持有成本，但单笔基金投资的止损点不能超出20%。

请理财经理一定要牢记，在客户购买前进行约定，并在后续服务中严格协助客户执行，如果触及20%的止损线，要么出局观望等待新的机会，要么进行基金诊断调整持仓。

这是持有就发生亏损的止损策略，另外一种止损策略是盈利的”止损”策略，经常有客户非常后悔，说原来都赚了30%了，可是由于太贪心，现在变成了亏20%。

其实贪婪与恐惧是每一个投资者都无法回避的难题，理财经理能做的就是为客户设置盈利的止损线，可以参照投资亏损的策略，比如说10万元钱上涨了20%就是盈利2万元钱，这时的止损线就要设为盈利2万元的20%，就是元，如果基金净值下跌调整的盈利损失20%时就可以“止损”，以保住胜利果实。

当然盈利的“止损”线可以设置高一点，比如最高设置为盈利的50%，就是及时回撤利润1万元，你也还要1万的收益，但最低不能低于亏损的“止损”策略下线，即持仓的成本的20%，就是8万元，而一般风险承受能力低的客户则建议在持仓成本价即10万元左右“止损”，保住本金。

另外如果出现黑天鹅现象，市场急速下跌，短期利润就大幅下降20%左右，一定要坚决立场，等待风险释放后再次入场，华尔街有一条重要的投资原则就是要“保住本金”“不断盈利”。

分散性原则

1、投资市场的分散性

为了规避单一市场波动对投资基金资产生的影响，建议客户在购买基金时分散投资市场，分别投资到全球的资本市场，以达到风险分散的目的。

由于我国为了保证货币政策的独立性和汇率的稳定性，目前还不允许国内投资者直接投资海外市场，目前最好的方式就是投资QDII基金，以分享全球成熟市场的投资收益。

另外随着港股通、沪港通的开通，很多基金公司也发行了投资港股的基金，作为全球金融中心，香港资本市场非常发达，高度自由，高度开发，金融产品也非常丰富，所以还可以投资于港股标的的基金。

但由于外围市场的不确定性，建议为客户配置海外市场基金的比例不超过可投资资产的30%。

2、投资标的的分散性

投资的核心是资产配置，资产配置的关键就是要进行风险分散，所以建议客户把资金分布相关度较低或者负相关的不同资产类别中，比如说股票和债券；黄金和美元等。

据统计，如果持有%权益类（股票）资产，投资五年以上的亏损概率为10%，而如果持有80%的权益（股票）加20%的债券资产组合，投资五年以上的亏损概率下降至5%，如果是持有40%的权益（股票）加60%的债券资产组合，投资四年以上的亏损概率下降至0%，通过分散投资标的可以大大降低亏损的概率和波动。

当然，如果客户怕麻烦，还可以建议客户直接购买FOF基金（投资基金的基金），其他基金都是把钱拿去直接投资股票、债券或者货币市场工具，而FOF基金则是把钱拿去买基金，相当于把钱交给基金经理帮我们去市场上挑选好的基金，再让那些好的基金的基金经理帮我们去投资股票、债券等产品，也就是把分散投资标的的工作交给专业的基金公司基金经理打理。

3、投资时间的分散性

第三个分散就是择时的问题，对于变幻莫测的资本市场，唯一能确定的就是不确定，所以想要达到低买高卖的目标基本是不可能的，我们能做的就是通过投资时间的分散来提高获胜的概率。

投资权益类市场，没有什么方法是可以做到%赚钱的，如果一次性把资金全部投入，

“一旦市场下跌，客户的担忧就开始了，每天下跌，你希望是最后一天，有时小小的反弹，你就把它看成大涨的前兆，很快你就发现市场可能跌的更低，你的心又往下沉。你将失去理性判断的能力....”

——（摘自《炒股的智慧》陈江挺著，中国社会科学出版社出版）

具体的做法建议客户分散投资的时间，如果客户准备投资10万元购买基金，不要一次性全部投入，可以先买1万，看看市场是不是按照你的期望运行，然后再决定下一步怎么做，如果不对，尽快止损；如果顺利，可以再追加投资1万元。并按照此方法建议客户把资金进行五等分（每只基金最高2万元）投资分散到不同的基金上面（投资标的的分散）。

第二种投资时间分散的方式就是大家都熟悉的基金定投，基金定投的全称是定期定额投资，通过不停的分批买入基金，把原本波动剧烈的基金收益率曲线变得平滑。

但要提醒理财经理注意的是，基金定投的效果不是让客户赚更多的钱，只是通过投资时间的分散，将收益率曲线变得平滑，在下跌的时候买入，会让客户的亏损越来越少；但在上涨的时候持续买入，也会让客户的盈利变得也来也少，所以基金定投的最好时机应该是下跌或者震荡市中，同时选择的标的也要是首选波动大的股票型基金，而非波动小的债券型或货币型基金。

如果是牛市行情，你的基金没有在1元的时候买入，而是采取定投策略，一点一点买入，最好的结果就是你的投资成本会慢慢涨到1.5元，2元，3元，结果是相同的资金，却以更高的价格买入更少的基金份额，使投资的利润逐渐减少，所以建议客户牛市不要采取基金定投策略，而是选择买入并持有。

专业性原则

以专业的视角对客户进行投资者教育，随着《资管新规》的发布，银行产品逐步向净值型转化，而客户仍然以固定收益的思维来看待投资，躺在刚性兑付的舒适区，一旦基金出现亏损就无法接受。

所以理财经理在销售基金之前一定要用专业的视角为客户做好风险提示，为投资基金的客户建立和尊重“契约精神”，认识到基金投资要跳出“舒适区”，追求高收益的同时也要承担高风险，要与风险坦诚相待。

1、产品选择的专业性

理财经理在为客户配置基金时一定要