当前地产基金的投资形式
★债权投资:债权投资实际是一种委托贷款形式。固定回报。
★股权投资:股权投资无收益保障,最终收益视标的公司发展而定。
★夹层投资:夹层投资是介于股权投资和债券投资之间,它是一种兼有债权投资和股权投资双重性质的投资方式,其实质是一种附有权益认购权的投资,投资人可依据事先约定的期限或触发条件,以事先约定的价格购买投资公司股权,或将债权转股权。通常是以先股后债的方式实现投资和退出。
魅力无限的PE架构--私募股权投资基金的结构特点1)按《合伙企业法》组建而成
2)设立合伙人会议并由组建的投资决策委员代行投资决策
3)基金管理人受托对基金进行管理,Team+Capital有效结合
4)GP出资至少1%,对基金的债务承担无限连带责任
5)GP可获取1-2.5%管理费及20%投资收益分成
项目尽职调查的一般程序:参观企业和业务流程
★提出尽职调查资料清单(问题清单)
★企业针对清单提供资料,并解答问题
★提出补充资料清单,并提供资料和解答
★与中高层管理人员和关键部门人员进行访谈
★咨询重要客户、律师、会计师、贷款银行
★咨询行业内专家和政策部门的人员
尽职调查的范围(全面调查,突出重点)★参观企业和业务流程
★公司历史沿革
★管理团队背景
★公司治理结构及管理状况
★产品和技术
★业务流程和业务资源
★行业及市场
★土地储备情况
★财务报表的核实
★资产负债状况
★经营状况及其变动
★盈利预测的核查
★环境评估
★潜在的法律纠纷
★发展规划及其可行性
项目情况分析★开发商概况
★过去两年财务状况陈述
★土地储备情况
★管理团队状况
★拟投资开发项目情况
★市场销售预测
★盈利情况预测
★收益分配预测
如何进行历史沿革的调查(知根知底)★历史沿革调查是尽职调查不可或缺的部分,是以时间为轴线,调查清楚企业的演变过程,包括股权的演变过程、企业主营业务的变化过程,以及主要资产的变化和形成过程,彻底调查清楚企业的股权、股东的出资形式、实际控制人、控制权条款、主要资产归属等问题;
★过去两年财务状况陈述
★历史沿革调查以发现风险为目的,主要是发现股权瑕疵、资产瑕疵,并寻求完善方法;
★历史沿革调查以演变过程中的法律文件(主管机关批文、股东会决议、验资报告、评估报告、工商变更登记等)为依据,必须了解变化的经过和缘由,收集齐全相关法律文件,对有关瑕疵需征求律师意见;
★尤其需要
