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对于A类份额而言，折算后将获得部分母基金份额，其风险属性与折算前有较大不同。如参与下折需承担折算期间母基金净值波动的风险。

对于B类份额而言，折算前在二级市场按照交易价格计价，而此时交易价格相对于其净值大幅溢价，一旦发生下折，将按其净值进行折算，B类份额将承担较大的溢价收窄的损失。同时，由于杠杆缩小，投资者愿意为B类份额付出的溢价也将大幅降低。如在下折的触发日参与分级B的交易，将面临较大的风险。

而在基准日，无论该日母基金如何上涨，都确定要进行下折，母基金的上涨影响的只是损失的多少，而更为确定的是在该日买入分级B将面临较大的亏损，所以在可能的下折触发日，尽量减少分级B的交易；而在基准日，则一定要远离分级B的交易。

分级基金合并赎回的案例演示——以鹏华高铁分级基金（）的B级、高铁B（）触发下折为例：

假设投资者持有高铁B总共份，折算前最后一个交易日7月3日的收盘价格为0.元，投资者账户的总市值为0元。高铁B在7月2日收盘净值0.，首次跌破0.25元，触发折算，7月3日为折算基准日，母基金鹏华高铁（）折算系数为0.；B级基金高铁B（）折算系数为0.。

假设投资者不进行买入高铁A且合并母基金，则进入折算，基金份额从份变为份（折算系数0.）；7月7日高铁B复牌后，即使按当天最高价1.元计算，投资者账户的总市值仅剩.16元（1.元*份），与7月3日的0元相比，相当于亏损53.36%。(下折后，若市场行情走强，高铁b也可能出现多日连续涨停，则亏损可相应减少）。

若投资者在7月2日按当天均价0.元买入份高铁A（）（不考虑费率的情况下投入成本0元），并当日进行“合并”，将获得份鹏华高铁母基金（）。母基金按折算系数0.折算后，投资者还剩余份母基金，按7月7日净值1.元计算，投资者总市值有.36元（1.元*份），扣除投入高铁A的成本0元，还剩.36元。与不进行“合并”而直接下折的情况相比，市值从0元下降至.36元，相当于亏损28.87%，亏损率少了24.49%、少亏了.2元（.36元-.16元）。

分级基金折算比例，不同基金是不同的，计算方法比较复杂，交易系统自动算好，不必怀疑。我们可以只知其然，不必知所以然。但对下折的风险要铭记于心。

现阶段开盘停牌一小时且交易价格高于0.4的分级B千万不能买！！！已触发下折的分级B在下折基准日开盘停牌一小时后恢复交易，由于已确定触发下折的分级B级份额在下折期间会出现大比例缩减，若在下折基准日买入且当日B份额有高溢价，会有确定性的极大比例亏损。股市快速下跌时，会经常性出现下折品种，一旦买入，确定性亏损高达40%左右。再次提醒朋友们远离已确定触发下折的分级品种。