不知道大家买的基金现在都涨多少了呢？

在去年一些热门板块和公司经历连续大涨后，牛年开市两天，呈现了和之前相反的情况：绝大多数股票都在大涨，但前期火热的票却都反跌。

本来绝大多数人预期的牛年开门红，反而打了个措手不及。

一个解释是央行收紧了货币流动性，导致人们预期的变化。这种情况到底是风格转换还是短期的补涨补跌，同样没人能判断。

这也是股市的一个特点，没有人能准确预测。

在这样一个无法预测的游戏里，最合适的策略是，事先制定好自己的策略，然后坚持。而不是跟随市场风格不停地改变自己风格。

比如，很多人买基金会喜欢买前一阵涨的多的基金，这是天性，很难有人会愿意买过去一两年表现不好的基金。

但是，在买入后，如果发现这只基金马上就蔫了，自己成功买在最高点，或者说虽然没有下跌，但是这个基金涨的不如其他基金了，那也一样让人苦恼，是不是自己买错了，应该及时卖出？

在这种怀疑中，经常做出买卖的操作，正是不少基民赚的少，甚至赔钱的原因。

要想避免这些，我们只要明白几个道理，就会知道，基金为什么会赚钱，以及我们如何通过买基金来赚钱了。

01

赚公司成长的钱，而不是市场风格的钱

按照估值分类，投资有价值、成长的风格。

按照市值分类，上市公司可以分为大盘、中盘、小盘。

按照行业分类，有消费、医药、科技、银行、保险、地产等十多个行业以及更细分的子行业。

市场的风口，会吹在不同的地方。可能今天吹向银行保险行业的大盘价值股，明天又吹向科技行业的中小盘成长股。

但不管什么风格类型的公司，它的股价一定是围绕自身的价值上下波动的。

一个例子，散步的时候，小狗可能一会跑到主人前面，一会又远远落后于主人，但总体来看，它会追随主人的脚步。我们可以把主人看做上市公司，小狗就像股票的价格。

基金的收益来源，股票价格的上涨，短期可能会因为站在市场的风口上而快速飙升。但从长时间来看，收益还是来自于基金所投公司的盈利增长。

买主动基金的关键，在于自己认可基金经理的投资理念。只要在网上搜索一下基金经理相关访谈和介绍，就可以对投资的风格和策略有一个整体了解。挑选基金经理，尽量选择经历过市场牛熊周期，有更长历史业绩可供参考的。

除此之外，性格和颜值甚至也可以考虑，比如让帅哥美女管自己的钱更开心，或者找位一看发际线就是专业人士的基金经理更放心等等。

头上写着两个字：专业

玩笑归玩笑，不管看什么因素，基金经理一定要选择自己信任的。对于基金投资来说，拿得久比选得好更重要。

中国经济会长期向好，中国的好企业也会越来越多，越来越强，通过直接或间接的方式投资这些企业，从而获得收益，是一个正和游戏。

频繁的买入卖出和波段操作，是零和甚至负和游戏，也会增加相应成本和风险。

02

买基不需要择时，也不用考虑卖出

如果认可基金上涨赚的是公司成长的钱，应该就不难理解，买基金不需要择时的道理。

公司发展不是在短期内快速扩张，而是需要很长时间的一个过程，投资基金获得收益也需要这样一个过程。

如果短期市场出现比较极端风格，基金经理也会判断市场的情况，做出相关操作。买基金就是承认自己水平不如基金经理，不然就直接买股票了。

至于基金的卖出，只在两个条件下值得考虑：一是市场出现了明显的泡沫，二是基金经理换人或风格漂移。

市场的泡沫，历史上出现的次数也不是很多。A股的07年和15年是两次泡沫。主动基金经理在面对明显市场泡沫时，也会做出一些操作，降低风险，控制潜在跌幅。

如果基金的基金经理换人，我们需要评估新的基金经理是否适合自己，如果不合适，最好还是卖出换掉。至于管理人风格漂移，也是小概率事件，尤其是对于经历过牛熊周期的人来说，投资的理念和方法论很难有大的转变。

对于基金的选择，最好选择多行业配置的均衡型基金，会有一个比较稳健的走势，这样才能让自己拿得久，拿得稳。如果是单一行业的基金，在短期内大涨后有可能会透支未来几年增长空间，给持有人的体验不是很好。

实在不知道买什么的话，沪深的指数基金也是个不错的选择，能保证你起码跑赢一半以上的投资者。

03

基金是家庭资产配置的一部分

和储蓄类似，要把持有基金当成一个长期行为。

我们存下来的钱，可以分为三笔，分别是：

短期要用的钱。这些钱我们平时消费、交房租房贷需要用到，主要是保证流动性，要用的时候随时可以取出来。这些钱存在卡上或者余额宝之类的货币基金比较合适。

中期会用的钱。这些可能是三五年内我们打算旅游、结婚、交首付等比较大花费时用到的钱，以及我们用来预防生病、失业的预备金。

这部分钱，用来配置波动较小的债券型基金或者定期理财比较合适。这些钱关键是在保本的基础上获得部分收益，赶上通货膨胀。

长期不用的钱。这些钱我们在三年五年的时间里都用不到，存在银行的话只会遭受通货膨胀贬值。所以用来配置偏股基金比较合适，因为持有时间越长，盈利概率就越大，上涨幅度也能跑赢通货膨胀，带来不少收益。

如果没有明确分出这三笔钱，投入股市的钱过多或过少，可能都会对自己的情绪和收益产生影响。

具体可见之前的一个文章：《把钱分成三笔来投资》

04

买基的合理年化收益预期：10%-15%

即使巴菲特这样的投资大师，年化收益率也不到20%。

每次牛市都会让一些人产生幻觉，自己可以快速赚很多钱。错误的预期，会使人产生心理落差，引发投机行为。

10%-15%的收益，根据过去和国外历史经验来看是一个比较合理的区间。

目前国内有很多年化收益远高于20%的基金经理，可能会随着时间拉长，而更加趋近真实水平。

长期投资收益率高于15%，就已经非常优秀。

总的来说，上面这些就是我的投资原则和方法。

投资没有标准答案，不同的人可能会通过不同方法赚钱，不过可以确定的是，买入过往业绩稳定的均衡型基金，长期陪伴优秀公司成长，赚钱是一个大概率的结果。

这是第44篇文章，谢谢你的点赞和在看；）

益铭学复利

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