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今年5月，美国投资公司(ICI)发布了《年投资公司概况》，其汇总了年美国市场上种类繁多的基金发行、规模变化、投资人情况等数据，透彻展现了美国基金市场的全貌。

作为全球主要的投资市场，年末，美国开放式基金规模已达到17.8万亿美元。这不仅得益于美国基金投资行业的发展，与美国家庭成熟的理财观念也密不可分。

那么与之相比，我国蓬勃发展的基金行业正处在什么水平?资产和投资者情况又如何?至善基金对比了年中美基金行业的差异。

ICI定义的投资公司为“美国注册投资公司”，即开放式共同基金、封闭式基金、ETF基金以及单位投资信托。《年投资公司概况》显示，年全球开放式基金的总资产达到37.2万亿美元。其中，美国市场占比最高，为48%，其共同基金与ETF市场的资产管理规模为17.8万亿美元。

据中国基金业协会数据显示，年末，我国公募基金管理的开放式基金(包括股票基金、混合基金、货币基金、债券基金和QDII基金)净值规模为8.20万亿元人民币，约合1.26万亿美元。照此计算，美国开放式基金市场规模约为我国的14倍(注:我国私募证券投资基金规模尚无公开数据，因此未包含其中)。

在基金总规模节节攀升的同时，美国基金公司管理的资产呈现出向大公司集中的趋势。年，其规模居前5的基金公司，管理了全行业超过一半的资产，占比为56%。

ICI分析认为，美国指数基金与债券基金的规模变化是造成基金公司规模更加集中的重要原因。近年来，上述两类基金都很受投资者青睐，规模不断增加，但绝大部分指数基金和债券基金都是由前十大基金公司管理的。与之形成对比的是，主动管理型股票基金则连续10年出现资金净流出，且中型基金公司是主要提供者。

我国公募基金的规模情况则显得分散一些。我国前5大基金公司管理的资产规模占比为31%，10~20名的公司规模占比则为23%。

与共同基金相比，ETF不仅能通过一级市场申购赎回，还能在证券交易所挂牌交易。同时，基于指数的ETF成本低廉，且随着人们投资需求的多样化，其类型也推陈出新，资产投向涵盖股票和债券，甚至是商品。此外，运用衍生品的杠杆类ETF也不断涌现。

从不同类型ETF的规模来看，最受欢迎的是美国大盘股ETF。年底，其规模为亿美元，占比27%。国际化的投资需求也使得投资全球市场的ETF迅速壮大，其规模达到亿美元，占比23%，超过了债券与混合型ETF亿美元的水平。

资金流动也充分表现出投资者对ETF需求的增长。年，美国市场的ETF净流入达到亿美元，历史上仅次于年的亿美元。

相比之下，我国ETF市场还有相当大的发展空间。目前，市场上仅98只ETF，资产合计亿元人民币。

根据年中调查统计，美国大约万的个人投资者持有共同基金。若按家庭划分，即有43%的美国家庭，约万户持有共同基金。值得注意的是，这些家庭年收入中位数为8.75万美元，投资公共基金的中位数却有12万美元。

相比年收入较低的家庭，高收入家庭更倾向于持有基金。在年收入大于5万美元的家庭中，有64%都持有共同基金。与此同时，股票型基金是美国家庭最喜爱的基金类型。在持有基金的家庭中，有88%投资了股票型基金，其次是货币基金，占比54%。此外，投资债券基金与混合基金占比分别为42%和35%。