不点蓝字，我们哪来故事？（这是踏险登峰第68篇原创文章）（全文共字，预计阅读用时7分钟）韩梅梅：最近发现银行理财的利息越来越低，国债又不定时发售还难抢，经济大环境不太好股市么也不敢进，信托又够不到门槛，除了买买基金还有啥靠谱的资金去向呀？李雷雷：作为金融行业的三驾马车之一，“保险”比起“银行”和“证券”它的财富增值功能似乎总是被人忽视。其实保险中有一类产品可以和银行理财、购买国债、投资基金一样，起到财富管理和财富增值功能的，并且个人认为非常适合当下的环境。主流的理财类保险主要分为3种：一是年金险、二是万能险、三是增额终身寿险。

年金险更偏向于功能性

比如有这样一款年金险，年交保费5万元，一共交10年，当你10年共50万元保费交完以后，它每年给你返还元年金，一直返还到你88周岁，然后再一次性退还给你50万元保费。这款年金好吗？我觉得挺好的，也是我个人非常推荐的一款产品。但是，它的形态决定了它的功能，而它的功能并不适合每一个人。我们这么来算，前10年我们一共支出了50万元保费，而真正开始返钱是在10年以后，并且每年返元，也就是说等我们拿回所交的50万元保费的本金已经是在34年以后的事情了，34年以后我们才可以拿到这份保单带来的收益。对于大多数人来说，单单34年才能回本这一点就能够吓跑很多人，这样的“理财”投资回报周期太长，收益率也并不算很高，为什么会有人买？但是它的安全性、确定性却让它有了特殊的功能。比方说王老板年轻时做生意积累了一些财富，退休之后儿子又给他添了一个大胖孙子他很是喜欢，总想着自己百年之后能够给小小王留点家产。直接立遗嘱给孙子留笔钱吧，又怕孙子到时候还小，挥霍无度没几年就把钱花完了；把钱留给儿子吧，又怕儿子自己享乐不把钱用到孙子身上。这种场景下，年金险的功能性优势就体现出来了，老王还在世的时候直接为孙子投保一份上面说的年金险，以后每年保险公司给小小王发放固定的年金。由于钱在保险公司这里，小小王无法提前支取就确保了钱不会被过早花完。并且年金受益人为小小王，银行卡在小小王手里也确保了钱切实能够给到孙子。一定程度上来说，合理运用年金保险能够起到一部分信托的作用。

万能险主要看对经济的预期

万能险与传统的年金险最大的区别就是每年的利率是不固定的，万能险的结算收益率是一个浮动值，下有保底，上不封顶，根据当年保险公司的投资回报率来定。行情好的时候结算利率可以给得很高，行情不好的时候则可能只有保底利率，而通常保底利率都较低，长期按照保底利率来结算的话，再加上进出账户需要收取的手续费，大概率是比不过市场上其他主流理财工具的。所以除非部分保底利率定得比较高的产品，否则万能险我个人不是非常推荐，因为经济下行的话它不如锁定利率的增额寿险抗风险，经济上行的话它又不如股票基金收益高。买保险本来就是图一个安全、省心，利率不固定的万能险可能就不那么像保险了。（同理还有分红险和投资连结险）

增额终身寿是下行周期的压舱石

增额终身寿险最大的特点就是利率固定、支取灵活、绝对安全。所以，我个人是把增额终身寿险当做是保底资产的配置工具来用——这笔钱我每年攒一点，短期也不会用到，但是希望将来孩子上学、子女成婚、自己退休养老，亦或是将来要置换房子的时候，总之在我遇到人生大事需要用钱的时候能够一次性毫不费力的拿得出一笔巨款。先说安全：目前市面上能够称得上绝对安全的理财工具一共就三种：50万元以内的银行储蓄国家债券人寿类保险金当然，通常来讲小的如余额宝这类货币基金、大的如信托这些我们也会觉得他们是相对安全的投资渠道，但是这些投资方式和上面三种还是有本质区别的。50万元以内的银行储蓄、国家债券、人寿类保险金，只有这三种理财工具的安全性是被写到法律条款上的，是受到法律保护的，只要五星红旗不倒，你的钱绝对能拿得回来。再说灵活：增额终身寿险虽然是人寿保险，但是我们拿到保险金的方式一共有三种：1、被保险人身故，保险公司赔偿身故保险金2、申请退保，保险公司退回所有现金价值3、申请减保取现，保险公司退回部分现金价值，保单继续生效所以增额终身寿险才具备了理财的功能，这笔钱不是只有我们身故之后才能够拿到，我们活着的时候通过退保或者减保取现的方式也可以享受得到。并且，通常增额终身寿的回本周期在6-10年左右，比传统年金险要快得多，支取也更灵活。最后说利率：三种绝对安全的理财工具中，银行储蓄大额存单5年期目前利率在3.8%-4%左右，今年发行的国债5年期利率在3.97%，而增额终身寿基本上在3.5%左右。乍一看似乎增额终身寿低了一些，但是增额终身寿的优势是锁定利率和复利，而前两者都是单利，并且5年到期后的利率不明。3.5%复利的增额终身寿，在第15年就能够与4.0%单利的国债收益持平；在第20年的时候总收益就能够达到相当于4.5%单利的20年期国债；第30年的时候相当于单利5.6%的30年期国债。这是一个什么概念？我们反过来算，如果我现在有10万元买了3.5%复利的增额终身寿，那么20年后我获得的收益为9万元。而如果我现在拿这10万元买了4%利率的5年期国债，那么这国债必须要每5年利率上浮8%才能让我在20年后有9万元的收益。也就是说我这笔国债5年到期后，我必须要买到4.32%利率的国债；第二笔到期也就是10年后我必须要买到4.66%利率的国债，第三笔到期15年后我必须要买到5.03%利率的国债，否则20年后我现在的10万元根本变不成19万元。而如果投资周期放得更长，30年后3.5%复利的增额终身寿可以让我现在10万元变成26.8万元。而国债利率需要达到每5年上浮14%才行，也就是我这笔国债5年后到期，5年后我必须要买到4.56%利率的国债；10年后我必须要买到5.2%利率的国债，15年后我必须要买到5.92%利率的国债以此类推。就目前这经济环境来说难度可想而知，5年后的国债利率别说4.56%了，还能不能维持4%都不好说。所以，如果资金闲置周期预计会超过15年的话，个人强烈推荐增额终身寿险，是一个非常不错也适合当下经济环境的资金去除。

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